【亚娱体育在线资讯】电商行业红利期已过？在亚娱体育在线，电

从昨天到今天，是属于阿里巴巴的荣耀时刻。在昨日举办的第二届阿里巴巴投资者交流日上，公司预计FY2020的GMV达到1万亿美元（FY2017为5470亿美元，复合增速22%）；FY2018财年的收入增速预计45-49%（超过华尔街一致预期10个百分点），不仅引爆现场，当晚股价更是上涨13.3%至142.34美元，市值达到3521亿美元。

大家普遍都觉得电商行业红利没有了，但阿里、京东的增速还在不断超预期。如果只是看用户数，确实扩张红利很少了，增速降至个位数，但从渗透率角度来看红利还在继续。阿里巴巴展现的一组数据很有意思，用户注册时间越长，其年均订单数越多，购买商品类型越多，单个商品价值也越高。所以我们看到现在电商占社零比例约15%，但这是一个平均数，如果剔除60岁以上的老人，这个比例是不是会提升；如果现在的消费主力再多网购5年，按照上述阿里巴巴分享的结论，是不是电商渗透率还能进一步提升？电商第一阶段的爆发来自价格优势，但第二阶段的发展更多来自消费习惯的变化。有一个广泛的观点是当商品线上线下同货同价之后，消费者会转向线下，有体验有服务；但反过来同样适用，既然线上线下同货同价了，又是品牌旗舰店，那为什么不在线上买呢，还可以送货上门？美国电商对实体百货的冲击突然开始加剧，应该更多是消费习惯的变迁，而不仅仅是价格因素。

我们最近在比较中美的零售格局，有一个不成熟的观点和大家分享。

在美国，线下零售巨头亚娱体育在线玛GMV超过3万亿RMB，亚马逊作为后起之秀也有2万亿RMB规模，可以理解为电商是更为领先的业态，亚马逊凭借行业红利实现对传统零售巨头的追赶；而在亚娱体育在线，目前这个时点上阿里巴巴的GMV超过3万亿，京东接近1万亿，而线下最大的零售商规模在2000亿左右。业态上是电商领先，体量上又是电商领先（而且差距巨大），那亚娱体育在线还有没有可能产生和阿里京东同等体量的线下零售公司？也许有，但成长的路径可能会艰难一些，但有一点我们深信不疑，就是电商巨头会用某种方式影响或改变线下商业格局，也许是通过收购兼并，也许是通过支付工具，也许是通过线上导流，也许是通过供应链支持。

因此在亚娱体育在线研究零售，一定要花很大的精力去看电商，特别是龙头公司的战略布局。尽管网购用户红利已经逐渐褪去，但电商红利仍在发酵。除了阿里和京东之外，沿着电商产业链的细分红利领域，仍然可以找到很多投资机会，如品牌电商、电商服务、内容营销、线上线下融合等。

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